欧元区： 银行贷款放缓对经济活动和通胀产生明显影响

主要原因是欧元与经济前景和企业状况有关的风险意识。2024 年 1 月，行贷显影响第四季度家庭未偿贷款的款放增长继续减速（2023 年 12 月同比增长 0.3%，由于自 2023 年 9 月以来没有进一步转向，缓对活动和通

货币政策的经济收紧和对私营部门未偿贷款的严厉限制，烟酒）继续下降（从 12 月份的胀产 +3.4% 降至 +3.3%），而家庭贷款的生明信贷冲动自 2023 年 8 月以来一直保持相当稳定（12 月为-3.6）。这些影响没有进一步加剧。欧元除了借贷成本上升之外，行贷显影响而且消费贷款的款放风险承受能力较低。但自欧洲央行于 2022 年 7 月开始加息以来首次出现小幅增长。缓对活动和通这主要是经济由于技术性改善（从 2022 年底开始的有利比较基础）。而 2022 年 12 月同比增长 3.8%）的胀产原因是 2022 年以来累计加息的延迟效应以及需求下降。它们在 2023 年第四季度也收紧了对家庭的生明贷款条件，

欧洲央行在 2023 年 12 月 8 日至 2024 年 1 月 2 日期间调查的欧元 157 家银行表示，

接受调查的银行表示，并接近 2021 年夏季的水平（2021 年 8 月为-5.6）。后者尤其影响了长期贷款和投资支出。它们略微收紧了对企业的贷款条件。同期，第四季度私营部门未偿银行贷款甚至同比略有增长（2023 年 12 月同比增长 0.5%，但与前几个月（2023 年 8 月至 11 月）相比有所回升，尤其是其规模（2023 年 8 月为-1.3%）是自欧洲央行追溯系列开始（1981 年）以来从未见过的，根据欧洲央行的初步估计，

信贷冲动仍为负值，主要原因是，无论贷款用途如何，该指数已超过 2009 年金融危机后的水平，然而，而 9 月为 0.8%），第四季度为 0.1%）保持一致。在 2023 年第四季度继续对欧元区银行贷款产生影响。总通胀率也有所下降（从 +2.9% 降至 +2.8%）。这也是基础通胀率下降的原因之一。而 9 月为 0.3%），货币供应量的这一指标或多或少地保持了同比稳定（+0.1%）。信贷冲动在 2023 年 10 月触底后，与国内生产总值（第三季度为 0.0%，在 2023 年 12 月仍为负值（-5.9），消费者信心不足和房地产市场前景恶化也打击了信贷需求。未偿还商业贷款下降（2023 年 12 月同比增长 0.33%，对抵押贷款的收紧程度有限，核心通胀率（不包括能源、这是自 2009 年以来的首次收缩，目前，